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连续两涨停后走跌 碳酸锂期货跌破10万元关口 锂价如何反转

  12月的碳酸锂期货走势跌宕起伏。

  12月11日,碳酸锂期货主力合约由涨转跌,主力合约开盘涨超11%,一度逼近涨停,但此后快速回落,截至收盘,碳酸锂期货跌幅近5%,跌破10万元/吨关口。此前,碳酸锂期货在连续两日跌停后上演了连续两日涨停行情;12月8日,碳酸锂期货全线涨停,报收于103100元/吨,重回10万元/吨关口之上,而仅隔周末,碳酸锂期货又跌破10万元/吨。

  从消息面来看,广期所12月7日深夜发布消息称对碳酸锂期货部分合约的涨跌停板幅度等再做调整。国研新经济研究院创始院长朱克力在接受新京报贝壳财经记者采访时表示,碳酸锂期货市场的过山车走势是多种因素共同作用的结果,而金融市场的流动性过剩某种程度上加剧了市场的投机氛围,使价格波动幅度加大。

  碳酸锂期货现“过山车”行情,两个跌停后两个涨停,后续会如何走?

  12月的交易日里,碳酸锂期货的价格走出了大起大落的行情,4个交易日封板,12月4日和12月5日,连续两个交易日跌停。针对单边下跌的行情,广期所对碳酸锂期货LC2401合约进行调控;12月7日碳酸锂期货合约全线涨停,这也是自碳酸锂期货挂牌上市以来第二次全线涨停,12月8日连续涨停。

  对于此前碳酸锂期货和现货持续下跌,紫金天风期货研究所所长贾瑞斌分析称,一是碳酸锂市场供需失衡,二是前期碳酸锂价格过高,导致部分企业过度投资,产能过剩,市场供应增加;三是碳酸锂的需求有所降低,价格预期也有所降低。

  他进一步表示,模拟交割中确定的交割货质量标准引发争议,且工碳电碳的升贴水设置,导致市场对于首次交割货源充裕抱有隐忧,是期货价格下跌的主要原因;现货角度而言,原料价格不断回落,市场低价抛货,加之下游排产环比下降,是现货价格下跌的主要原因。

  中泰期货分析称,期货价格或将迎来短暂强势,但市场未发生重大转变,碳酸锂长期供应仍显充足,预计本轮反弹空间有限,应以行情超跌、剧烈反弹、后期仍震荡偏空的思路对待。

  而对于此轮碳酸锂期货上涨是否具有可持续性,朱克力认为对此需要持谨慎态度,虽然短期内价格可能会有所持续,但并不意味着一个长期的价格拐点已到来;目前市场情绪更多是受到短期因素的影响,而这些因素在未来可能会发生变化。中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅也认为,对于上涨是否有可持续性需进一步观察。

  现货价格相比年初跌幅近80%,价格下行冲击企业利润,未来会迎反转吗

  今年以来,碳酸锂价格开始进入下行通道。现货方面,12月8日,电池级碳酸锂现货报价范围在11.2万元/吨-12.5万元/吨之间,均价报11.85万元/吨;与年初的50万元/吨相比,跌幅近80%。

  朱克力等业内人士普遍认为,碳酸锂价格下挫的主要原因是产能过剩,从供求关系上看,供大于求,价格会逐渐向下。记者梳理发现,10月底各家锂盐厂逐步复产,碳酸锂价格开始加速下行,供需过剩的局面进一步凸显。

  在碳酸锂价格下滑的背景下,锂矿相关公司业绩也受到冲击。Wind数据显示,锂矿板块的19家A股上市公司在去年三季度普遍达到盈利峰值后,业绩增速开始出现不同程度下滑。截至三季度末,除了川能动力、中矿资源小幅增长外,锂矿板块内的包括赣锋锂业等17家公司盈利出现下滑,有11家公司净利润同比增速下滑超过50%。

  此外,根据Wind对锂矿指数的盈利预测,2023年行业归母净利润综合值为543.60亿元,同比减少48.92%。华泰期货分析称,短期内,盐湖端的厂家放货后贸易商手中现货较多,加上海外进口的碳酸锂陆续到港,导致短期内碳酸锂的增量明显,现货价格仍存在压力。终端新能源汽车市场竞争激烈,持续降价,下游企业采购较为谨慎,对价格的支撑力度减弱。当前现货市场的成交情况一般终端消费市场的增速放缓,下游电池库存仍然较高,产业链的降本意愿增加,向上压价意愿不断增强,预计下行周期会延续。

  朱克力认为,对于碳酸锂的价格走势,预期市场波动可能会继续一段时间,但长期来看,价格将趋于稳定。贾瑞斌进一步表示,对于碳酸锂的价格长期走势可以从几方面来看,一是新能源汽车的需求持续增长将对碳酸锂的价格产生一定支撑;二是碳酸锂产能的扩张和开发,将使得市场供应增加,对价格形成压力;三是电池技术的不断进步,有可能进一步降低碳酸锂的使用量,影响其价格。

  他认为,碳酸锂价格未来可能会在一定范围内波动,而长期来看价格走势取决于行业产能扩张、政策调整以及电池技术发展等多方面因素。在真锂研究首席分析师墨柯看来,随着碳酸锂的供给继续增加,明年的碳酸锂价格仍将处在下滑通道,这个势头或将持续至2025年。

  国信期货研报认为,相比于目前的库存高位,去库量仍然有限,碳酸锂供需仍然处于过剩局面。预计2024年我国碳酸锂总供应量约为99万吨,需求量约为87.9万吨;对应到目前期货下行趋势下的成本支撑位,预测8万元/吨或将形成强支撑。


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